الاكتتابات الأولية: ما هي وهل تستحق كل هذا الضجيج؟
تطبيقات الاندرويد

الاكتتابات الأولية: ما هي وهل تستحق كل هذا الضجيج؟

[ad_1]

الاكتتاب العام (الاكتتاب العام الأولي) هو حدث خاص لجمع الأموال تمر به شركة خاصة لتصبح شركة مساهمة عامة. أثناء الاكتتاب العام ، تبيع شركة خاصة أسهمًا جديدة لمستثمري سوق الأسهم العامة بمساعدة ضامن (أي بنك استثماري).

تعد عمليات الاكتتاب الأولية عمليات معقدة وصعبة تستغرق عادة من ستة إلى تسعة أشهر حتى تكتمل. مرت العديد من الشركات الأكثر إنتاجًا في العالم بالاكتتابات العامة الأولية الخاصة بها – ويمثل القيام بذلك إنجازًا كبيرًا لمسار نمو أي شركة.

لماذا الاكتتاب الشركات؟

ستختار شركة خاصة الاكتتاب لعدة أسباب. بشكل عام ، هناك العديد من العوامل المشتركة التي ستدفع الشركات الخاصة للاكتتاب العام:

إنهم يريدون النمو بشكل أسرع ويحتاجون إلى أموال يسهل الوصول إليها

المصدر: Giphy.com

تميل الشركات إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام عندما تكون في مرحلة النمو. لتغذية هذا الأمر ، غالبًا ما تكون هناك حاجة لضخ نقود كبيرة.

يوفر طرح الأسهم أيضًا لهذه الشركات وصولاً أسهل في المستقبل إلى الأموال من مستثمري السوق العامة ، حيث يمكن رفعها من خلال متابعة مبيعات الأسهم أو عروض الديون – وهو أكثر كفاءة من جمع الأموال بشكل خاص. هذا مفيد بشكل خاص إذا كانت الشركة تتطلع إلى النمو من خلال الاستحواذ.

يرغب المستثمرون والموظفون الأوائل في صرف الأموال أو الحصول على السيولة

المصدر: Giphy.com

بحلول الوقت الذي تكون فيه الشركة جاهزة للاكتتاب العام أو طرحها للاكتتاب العام ، من المحتمل أنها تلقت بالفعل بضع جولات من التمويل من مستثمرين من القطاع الخاص مثل أصحاب رؤوس الأموال.

يستغرق الأمر ، في المتوسط ​​، حوالي 5 سنوات حتى تصبح شركة في الولايات المتحدة شركة عامة بعد تلقي تمويل خاص ، لذلك فمن المنطقي أن يرغب المستثمرون الحاليون في رؤية عائد كبير على استثماراتهم لتحمل هذه المخاطر العالية. الاكتتابات الأولية هي طريقة مثالية لتحقيق ذلك.

بالإضافة إلى ذلك ، قد يرغب الموظفون الأوائل ومؤسسو الشركة أيضًا في “صرف النقود” أخيرًا عن سنوات الدماء والعرق والدموع التي بذلوها في بناء الشركة. من خلال الاكتتاب العام ، يتمكن المؤسسون والموظفون الذين لديهم خيارات أسهم في النهاية من رؤية الأموال التي قاموا بتقييدها في الشركة ويمكنهم في النهاية بيع أسهمهم في السوق العامة.

اقرأ أكثر: ما تحتاج إلى معرفته إذا كانت وظيفتك توفر خيارات أسهم للموظفين

إنهم يريدون زيادة شرعيتهم وملف تعريف علامتهم التجارية

المصدر: Giphy.com

الاكتتاب العام هو حدث تسويقي كبير لشركة ما ويساعدها على ترسيخ نفسها كشركة أكبر وأكثر شهرة.

في عملية الاكتتاب العام ، يتم جذب اهتمام إعلامي كبير للشركة ومنتجاتها وقادتها وقصة نموها الشاملة. يمكن لهذا النوع من الاهتمام جذب عملاء جدد وموظفين جدد.

كشركة متنامية ، يكون اهتمام وسائل الإعلام عادة أمرًا جيدًا (ما لم يكن الاكتتاب العام الأولي لا يسير على ما يرام …).

كيف تعمل عملية الاكتتاب؟

تتبع عمليات الاكتتاب الأولية عملية منظمة تبدأ باختيار ضامن (بنك استثماري) لقيادة الصفقة.

بمجرد اكتمال ذلك ، سيقوم المكتتب بإجراء العناية المالية الواجبة بينما يقوم المحامون بإنشاء مستند يسمى نشرة الإصدار وتقديم نموذج S-1 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).

أثناء القيام بذلك ، سيؤسس الضامن الرئيسي نقابة للصفقات ، وهي مجموعة من وكلاء التأمين النظراء الذين سيساعدون في تسويق (أو بيع) الاكتتاب العام لعملائهم. بعد إغلاق النقابة واستكمال جميع المستندات المالية والقانونية ، سيبدأ الضامن الرئيسي ما يسمى “الحملة الترويجية” للشركة.

تعتبر الحملة الترويجية حدثًا أساسيًا للاكتتاب العام. يسمح لإدارة الشركة بإخبار قصة مؤسستهم للمستثمرين المحتملين الذين قد يرغبون في شراء أسهم في الاكتتاب العام.

في ختام الحملة الترويجية ، تم تحديد نطاق تسعير للاكتتاب العام وتقديم المستثمرين المهتمين بأوامرهم. لتعويض المستثمرين الأوائل عن مخاطر الاستثمار ، عادة ما يقوم الضامنون بتسعير العرض بأقل مما يعتقدون أن الطلب في السوق سيتحمله. يؤدي القيام بذلك إلى حدوث قفزة فورية في سعر سهم الشركة ، أو “فرقعة” عند الفتح. هذه ممارسة قياسية للاكتتاب العام.

إذا كان هناك الكثير من اهتمام المستثمر عندما يأخذ المكتتبون أوامر ، فقد يصبح الاكتتاب في الاكتتاب أكبر مما يمكن أن يدفع السعر أعلى قبل الافتتاح.

في اليوم التالي ، تقوم شركة الاكتتاب العام بقرع جرس الافتتاح في البورصة المدرجة فيها لفتح السوق ، وتبدأ أسهمهم في التداول.

اقرأ أكثر: إذا استثمرت في الاكتتابات الأولية لهذه الشركات ، ما مدى ثروتك اليوم؟

هل هناك طرق أخرى للشركات للاكتتاب العام؟

يُعتقد عمومًا أن الاكتتاب العام هو الطريقة الوحيدة التي يمكن للشركة من خلالها طرح أسهمها للاكتتاب العام ، لكن هذا ليس صحيحًا. هناك العديد من الطرق التي يمكن للشركات الخاصة طرحها للتداول العام ، ولكل منها مزاياها وعيوبها.

القائمة المباشرة

يتيح الإدراج المباشر للشركة طرح أسهمها للاكتتاب العام دون وجود بنك استثماري / ضامن. يقوم المساهمون الحاليون في الشركة ببساطة ببيع أسهمهم في الأسواق العامة ، بدلاً من قيام البنك بذلك نيابةً عنهم.

نظرًا لأن هدف الشركة في الإدراج المباشر هو أن تصبح شركة عامة (مقابل جمع الأموال من خلال بيع أسهم جديدة) ، فإن القوائم المباشرة تميل إلى أن تكون عملية أسرع وأرخص بكثير ولا تأتي مع فترات الإغلاق المعتادة التي تقوم بها الاكتتابات العامة.

شركات مثل Slack و Spotify ، التي لديها نقود كافية ، وهي علامات تجارية معترف بها ، ولديها نموذج أعمال يسهل فهمه ، هي أمثلة على الشركات التي قامت بالإدراج المباشر بدلاً من الاكتتاب العام.

الاستحواذ العكسي (RTO)

الاستحواذ العكسي (أو RTO) هو بديل الباب الخلفي للشركات التي تتطلع إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام عندما لا يكون لديها متطلبات التمويل والملف الشخصي اللازمين للاكتتاب العام.

تتضمن RTO شركة خاصة تشتري شركة صورية متداولة علنًا (شركة ليس لها أي عمليات أو أصول تجارية نشطة) وتتبادل أسهمها الخاصة بأسهم الشركة المتداولة علنًا.

عادةً ما تكون عمليات الشراء من الشركات خيارًا جيدًا عندما لا تكون هناك مخاوف بشأن قواعد المساهمين الحالية وإذا كانت الشركة تتطلع إلى التحرك بسرعة دون تكلفة الاكتتاب العام. في حين أنها تبدو مفيدة ، إلا أنها غالبًا ما تشكل مخاطر أكبر على المستثمرين من الاكتتابات العامة.

SPAC (شركة استحواذ ذات غرض خاص) أو “شركة شيكات على بياض”

حتى وقت قريب ، كانت SPACs شديدة الغضب عندما يتعلق الأمر بطرحها للجمهور. في عام 2020 ، تم إطلاق 248 SPACs بقيمة 83 مليار دولار ، وفي عام 2021 ، تم إطلاق 613 SPAC بقيمة 160 مليار دولار. من SoFi إلى Virgin Galactic ، يبدو أن الجميع كانوا سباكين على مدار السنوات القليلة الماضية.

لتنفيذ SPAC ، تقوم مجموعات من المستثمرين بجمع الأموال لوضعها في شركة صورية مطروحة للتداول العام ثم البحث عن شركة خاصة لشرائها (وبالتالي ، “شركة شيكات على بياض”). عندما يقوم المستثمرون بالتسجيل لوضع أموال في SPAC ، فغالبًا ما لا يكون لديهم رؤية للشركة التي سيتم الاستحواذ عليها في النهاية. على غرار الخيارات الأخرى ، فإن SPACs أسرع من الاكتتابات العامة.

على عكس الاكتتابات العامة الأولية ، فإن SPACs أكثر خطورة من الاكتتابات الأولية ، حيث يراهن المستثمرون على سجل حافل لمروّج SPAC ، مقابل أعمال شركة معينة. هناك أيضًا قدر أقل من الإفصاح والرقابة التنظيميين المطلوبين ، مما يعني أن هذه الأنواع من المعاملات أكثر عرضة لخطورة الضجيج أو الأنشطة الاحتيالية في بعض الأحيان.

هل يمكنني الاستثمار في الاكتتابات؟

كان الاستثمار في الاكتتابات العامة محجوزًا عادة للمستثمرين المتمرسين والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية. ولكن نظرًا لزيادة الاهتمام بالاستثمار في الاكتتاب العام ، بدأ المزيد من شركات السمسرة في إتاحة وصول عملائها المنتظمين إلى أسهم الاكتتاب.

TD Ameritradeتشارلز شواب E * التجارةو Robinhood، و SoFi تقدم جميعها بعض الوصول إلى أسهم الاكتتاب العام – طالما أنك تفي بمتطلبات معينة. على الرغم من أنك قد تكون قادرًا على شراء الأسهم في الاكتتابات العامة الأولية الآن ، يجب أن تدرك أن القيام بذلك ينطوي على مخاطر كبيرة.

اقرأ أكثر: أفضل تطبيقات تداول الأسهم

تاريخياً ، كان أداء الاكتتابات الأولية أقل من أداء السوق لما يصل إلى عامين ونصف العام بعد طرحها للاكتتاب العام وشهد أكثر من 60٪ من الاكتتابات الأولية بين عامي 1975 و 2011 عوائد مطلقة سلبية بعد خمس سنوات. هذا لأن الشركات التي تم طرحها للاكتتاب العام في الآونة الأخيرة لديها توقعات نمو كبيرة عليها ولديها ميل لأن تصبح مبالغًا فيها من خلال عملية الاكتتاب العام.

بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تكون هناك اختلافات كبيرة في التقييم عبر الأسواق العامة والخاصة ، لذلك عندما تصبح الشركة عامة ، قد لا يضع المستثمرون العموميون نفس القيمة على الشركة كما فعل مستثمروها من القطاع الخاص.

أخيرًا ، غالبًا ما تكون الشركات التي تم طرح أسهمها للاكتتاب العام غير مربحة وتواجه صعوبة في أن تحقق أرباحًا بالسرعة الكافية لتلبية متطلبات المستثمرين في السوق العامة.

إذا كنت لا ترغب في تحمل مخاطر الاستثمار في الاكتتابات العامة الأولية ، فهناك صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المتاحة التي تتيح لك الاستثمار في الشركات المدرجة حديثًا. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك مؤسسة First Trust US Equity Opportunities ETF (FPX) و Renaissance IPO ETF (IPO). ولكن مرة أخرى ، كن حذرًا عند النظر إلى هذه الأنواع من الاستثمارات لأنها أكثر تقلبًا من S&P 500.

ملخص

الاكتتابات العامة هي عندما “تطرح” شركة ما عن طريق بيع أسهم جديدة للمستثمرين في سوق الأوراق المالية العامة. يتم إجراؤها عادةً عندما تحتاج الشركة إلى نقود سريعة للنمو ، للموظفين والمؤسسين لكسب استثماراتهم المبكرة ، أو لبناء ملف تعريف العلامة التجارية للشركة.

بينما كان الاستثمار في الاكتتابات العامة مقصوراً على المستثمرين الأكثر تطوراً ، فإن المزيد والمزيد من شركات السمسرة تقدم أسهم الاكتتاب العام للمستثمرين من جميع المستويات. فقط ضع في اعتبارك أن هناك دائمًا خطر أن الاكتتاب العام لا يرقى إلى مستوى الضجيج.

الصورة المميزة: eamesBot / Shutterstock.com

اقرأ أكثر:

إفشاء المعلِن – يحتوي هذا الإعلان على معلومات ومواد مقدمة من Robinhood Financial LLC والشركات التابعة لها (“Robinhood”) و MoneyUnder30 ، وهي جهة خارجية غير تابعة لشركة Robinhood. تنطوي جميع الاستثمارات على مخاطر ولا يضمن الأداء السابق للأوراق المالية أو المنتجات المالية النتائج أو العوائد المستقبلية. يتم تقديم الأوراق المالية من خلال Robinhood Financial LLC و Robinhood Securities LLC ، وهما أعضاء في FINRA و SIPC. MoneyUnder30 ليس عضوًا في FINRA أو SIPC. “



[ad_2]

اترك ردا

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.